Comment échouer à investir

Il existe un nombre presque infini de façons de réussir à investir.

Si le succès se termine par un portefeuille suffisamment important pour atteindre vos objectifs de placement, qu’il s’agisse de prendre une retraite anticipée, d’envoyer vos enfants à l’université, de soutenir les membres de votre famille ou de laisser un héritage, il existe d’innombrables façons d’y parvenir.

Au fil du temps, vous pouvez constituer un portefeuille important en utilisant n’importe quelle combinaison d’actions individuelles, de fonds, de classes d’actifs, d’allocations d’actifs, de devises, de zones géographiques, de plateformes d’investissement, de gestionnaires d’investissement, de conseillers financiers, d’emballages fiscaux, d’horizons temporels, de niveaux de contribution et d’investissements. philosophie.

Il existe un nombre infini de façons de dépecer un chat, et tout le monde dépece le sien différemment.

Mais alors que les combinaisons de variables pour investir avec succès sont presque illimitées, il n’y a que quelques façons d’échouer. Parce qu’il y a tellement de façons de gagner et si peu de façons de perdre, il est beaucoup plus important de se concentrer sur le fait de ne pas perdre que d’essayer de gagner.

Si nous pouvons éviter de perdre, nos chances de gagner augmentent de façon exponentielle.

Alors comment éviter de perdre ?

L’un des dictons les plus célèbres de Charlie Munger est :

« Tout ce que je veux savoir, c’est où je vais mourir, donc je n’y vais jamais.

Et c’est ce que nous faisons ici.

Jetons un coup d’oeil à la façon dont l’investissement échoue.

Payer des frais élevés. Des frais élevés sont comme une torture de l’eau pour votre portefeuille. Leur effet est imperceptible à court terme, mais à long terme leur effet est dévastateur. Après tout, le montant que vous payez en frais est le meilleur indicateur de vos rendements futurs (voir comment et pourquoi dans ce post). Par exemple, en passant d’un portefeuille avec un prix de 2% à un portefeuille avec un prix de 0,3% résultat est un supplément 92% dans votre portefeuille après 40 ans en supposant un rendement de 5 % par an. Vous pourriez presque doubler la taille de votre portefeuille en ne faisant rien d’autre que réduire les frais.

Prenez des positions ciblées. Il n’y a pas de moyen plus rapide de perdre une partie de votre portefeuille que d’en parier une partie sur une seule position. Il est difficile de résister à l’attrait de la concentration lorsqu’elle a le potentiel de devenir riche rapidement – mais investir ne consiste pas à devenir riche rapidement. Il s’agit d’éviter l’échec et de s’enrichir lentement. Rappelles toi: “Vous ne pouvez pas produire un enfant en un mois en fécondant neuf femmes.” Ne sois pas comme Georges Maddox, dont le fonds de pension valait 1,3 million de dollars lorsqu’il a pris sa retraite, mais est tombé en dessous de 4 000 dollars en quelques mois. Il avait tout cela dans les actions d’une seule entreprise – son employeur. Et cette société était Enron.

Ayez un seul point de défaillance. Une position concentrée est un exemple de point de défaillance unique. Mais il y a aussi d’autres articles dans la chaîne de notre portfolio. Nous savons tous que l’on peut se diversifier à travers les classes d’actifs, les secteurs, les zones géographiques, les devises. Mais nous devrions aussi devenir à l’épreuve des balles Tout domaines liés à notre portefeuille. Aucune diversification des classes d’actifs ne vous fera économiser si vous confiez votre portefeuille à un courtier peu scrupuleux. Pour les investisseurs bricoleurs, assurez-vous que vous êtes à l’aise avec la plateforme que vous utilisez (pour vous aider à évaluer la sécurité de votre plateforme, consultez ce post : ‘Que faire si mon courtier fait faillite?‘). Pour ceux qui utilisent un intermédiaire, assurez-vous de faire preuve de diligence raisonnable avant de confier votre portefeuille à un conseiller financier/robo-conseiller/gestionnaire de placements.

Utilisez l’effet de levier. Ils sont juste là de trois manières une personne intelligente peut faire faillite. Mesdames, alcool et effet de levier. En regardant le graphique des rendements historiques des actions américaines et mondiales, il peut être tentant d’essayer d’accélérer les rendements de ce qui a été un investissement à long terme fiable et fantastique. Ne fais pas ça. Si les actions peuvent chuter de 50 % d’elles-mêmes, leurs pertes n’ont pas besoin d’être amplifiées par l’effet de levier. Personne ne peut résister à perdre plus de 50 % de son argent.

Ignorer les impôts. Tout comme payer trop de frais, les taxes sont un autre robinet qui fuit sur votre portefeuille. Protégez votre portefeuille de l’impôt en profitant de régimes tels que les pensions de retraite, les ISA et les SIPP. Pour les placements détenus hors des enveloppes fiscales, assurez-vous de gérer vos gains en capital et vos impôts sur le revenu.

Ignorez l’argent gratuit. Prenez la pension de votre entreprise. Même si les fonds dans lesquels vous pouvez investir par le biais de votre régime de retraite d’entreprise ne sont pas idéaux, les cotisations de votre entreprise l’emporteront complètement sur tout choix de fonds sous-optimal.

Performances de chasse. C’est un grand. Rien ne détruit les revenus plus rapidement que la poursuite des performances. Qu’il s’agisse de se retirer du marché lors d’un krach, d’accumuler les dernières actions les plus performantes ou d’abandonner la stratégie d’investissement que vous avez choisie, la poursuite de la performance est un moyen garanti d’échouer (… à moins que vous ne soyez discipliné investisseur dynamiquedans ce cas, ce que vous devriez faire, c’est rechercher la performance).

Vérifiez souvent votre portefeuille. C’est un moyen sûr de poursuivre la performance. Plus vous vérifiez votre portefeuille souvent, plus vous êtes susceptible de voir un avoir qui a mal performé récemment – et donc plus susceptible de vendre ses perdants. D’autre part, plus vous vérifiez souvent si votre portefeuille se porte bien, plus vous risquez de vous ennuyer avec ce qui semble être une progression lente et de rechercher les bénéfices plus rapidement. N’essayez pas d’avoir un bébé dans le mois.

Recherchez le portefeuille parfait. Morgan Housel le dit mieux que je n’aurais jamais pu : “Excellent pendant quelques années” n’est pas aussi fort que “plutôt bon pendant longtemps”. Les rendements moyens sur une période supérieure à la moyenne conduisent à des rendements extrêmes. La capitalisation ne consiste pas à obtenir les rendements les plus élevés. Le but est de gagner de très bons rendements aussi longtemps que possible.

Prendre trop de risques. Trop investir dans des actions risque de se rendre lorsque le marché baisse. Le pire moment pour découvrir votre véritable tolérance au risque est lors d’un accident. Malheureusement, c’est ce qui arrive à la plupart des investisseurs en ce moment. Avant d’investir, assurez-vous que vous investissez en fonction de votre profil de risque.

Risque trop peu. Si vous investissez trop peu dans les actions, vous risquez de ne pas atteindre vos objectifs de placement. Vous subirez des pertes moins importantes lorsque le marché baissera, mais à long terme, vous laisserez de l’argent sur la table en n’investissant pas suffisamment dans les actions. Ces rendements réguliers se font au prix d’années supplémentaires d’emploi ou d’un niveau de vie inférieur à la retraite. Avant d’investir, assurez-vous que vous investissez en fonction de votre profil de risque.

Pari. L’investissement et le jeu peuvent sembler similaires. Les deux sont risqués et les deux peuvent vous rapporter de l’argent. Les principales différences, abordées dans ce post, sont les suivants. 1) Le retour sur investissement attendu est positif (et augmente avec le temps), par rapport au retour attendu sur le jeu est négatif (qui diminue avec le temps), 2) Investir est une activité à long terme, le jeu est à court terme, 3) Il est possible d’améliorer les chances de succès en investissant, mais pas en jouant, 4) Le pire des cas est plus favorable en investissant intelligemment qu’en jouant, et 5) Le jeu est un jeu à somme nulle où le gain d’une personne est celui d’une autre personne perte. L’investissement est un jeu à somme positive où tous les participants peuvent gagner.

Ne lui donnez pas assez de temps. Le pliage est lent. Et puis c’est incroyablement rapide.

Ne fais pas ça. Plus vous attendez pour investir, plus vous devrez économiser pour arriver là où vous voulez être. Le marché donne de l’argent gratuit sous forme d’intérêts composés – ne le laissez pas sur la table.

Si vous parvenez à éviter tous ces pièges, vous gagnerez probablement le jeu de l’investissement.

Il convient de noter qu’il n’y a rien dans cette liste sur le fait d’éviter la “mauvaise” philosophie d’investissement.

Je suis bien sûr un adepte de l’investissement passif, mais vous pouvez aussi éviter l’échec avec une stratégie active.

Je suis aussi adepte de l’investissement DIY, mais vous pouvez aussi éviter l’échec en déléguant vos investissements.

Si dépenser un peu plus (mauvais) en externalisant vos investissements signifie que vous ne recherchez pas la performance (bon), le portefeuille parfait (bon) et que vous ne prenez pas beaucoup de risques (bon aussi), alors réduisez vos chances d’échec.

En fin de compte, nous investissons tous différemment. Mais comme le chemin le plus sûr vers le succès est d’éviter obstinément l’échec, en concentrant nos efforts sur le fait de ne pas nuire, nous nous donnons les meilleures chances de succès.

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