Doux 36 000 !  Crypto 3 000 milliards de dollars !  Cartographier une décennie sauvage dans la finance

Doux 36 000 ! Crypto 3 000 milliards de dollars ! Cartographier une décennie sauvage dans la finance

Noter investisseur entreprenant”10e anniversaire, nous avons monté une rétrospective notre couverture des sujets les plus critiques de la finance et de l’investissement Durant la dernière décennie.


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Imaginez que vous ayez prononcé ces termes à l’automne 2011, lorsque Investisseur entreprenant première exécution. Qu’évoqueraient-ils pour vous et votre public ?

Maintenant, remontez 10 ans en arrière et comparez ce qu’ils signifiaient alors à ce qu’ils signifient pour nous aujourd’hui.

C’est un monde différent, n’est-ce pas ?

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Cette fois il y a dix ans, le Dow Jones Industrial Average oscillait autour de 11 000. Quatre ans après la pire crise financière depuis des générations, il ne s’est pas encore remis de son pic d’avant la crise. La prévision haussière de 1999 par James K. Glassman et Kevin A. Hassett cela semblait alors aussi farfelu que lorsque la bulle technologique a éclaté au début des années.

Pendant ce temps, l’inflation n’était guère préoccupante, certainement pas avec des taux d’intérêt proches de zéro. Malgré la relance monétaire rampante, la déflation était à bien des égards le plus gros problème.

Qu’en est-il des crypto-monnaies ? Hormis le Bitcoin, le marché de la crypto était une toile vierge, encore plus de la science-fiction que de vrais produits d’investissement. Si vous prédisiez que Bitcoin éclipserait la capitalisation boursière de 1 000 milliards de dollars ou dépasserait 65 000 dollars en une journée, vous soulèveriez quelques sourcils. Il en va de même si vous deviez suggérer que l’extraction de Bitcoin égalera un jour la consommation d’énergie de pays entiers.

Et il y a fort à parier que Portmanteau Brexit enregistrerait aussi quelques “Hein ?”. Le maintien de l’adhésion du Royaume-Uni à l’Union européenne était quelque chose dont personne n’avait vraiment de raison de douter. Certes, aucun référendum n’était prévu, et même s’il y en avait eu, peu lui auraient donné une chance de changer le statu quo. Les eurosceptiques se trouvaient dans tout le spectre politique britannique, mais qu’ils soient conservateurs ou travaillistes, ils avaient tendance à être relégués, sinon en marge, du moins en marge. Au milieu de la crise de la dette européenne, le Grexit, ou la sortie de la Grèce de l’UE, semblait un scénario beaucoup plus probable à l’époque..

Quant à GameStop, c’était alors ce qu’il est aujourd’hui : un centre commercial qui vend des jeux vidéo. “L’apocalypse de la vente au détail” n’est pas encore entrée dans le langage courant, mais au milieu de la reprise fulgurante qui a suivi la Grande Récession, GameStop ne ressemblait guère à un titre de croissance. Il n’y avait rien dans son graphique à l’époque suggérant qu’il justifierait une capitalisation boursière de 15 milliards de dollars, et aucun analyste n’aurait pu prédire qu’il deviendrait un enfant de base et sans conséquence du phénomène des mèmes boursiers.

Et en ce qui concerne la «pandémie», COVID-19 n’était certainement sur le radar de personne à cette époque. Et bien que les épidémies précédentes de SRAS et de H1N1 aient suscité une inquiétude mondiale et indiquaient une menace sous-jacente, elles étaient heureusement de petite envergure et d’impact limité. Peu de vivants ont connu une épidémie mondiale aussi massive qui fermerait les frontières, enfermerait la planète et ferait un si terrible tribut à la vie humaine.

Pourtant nous en sommes aujourd’hui. Le Dow a franchi ce plafond de 36 000. L’inflation, en sommeil depuis une génération, a atteint des sommets inconnus. La capitalisation boursière totale des crypto-monnaies est d’environ 3 billions de dollars même si les sceptiques calculent sa valeur intrinsèque comme étant exactement 0. Alimenté par sa propre incarnation de la tendance politique populiste qui balaie une grande partie du monde, le Royaume-Uni a fait un divorce plutôt désordonné avec l’UE. GameStop a atteint des sommets illogiques et n’a pas encore redescendu, alimenté par la révolte des communes sur le marché de détail, dont les conséquences se répercuteront probablement dans les années à venir. Et après plus de 18 mois de pandémie de COVID-19, nos vies sont incomparablement différentes. En ce qui concerne la nature du travail, des décennies de changement ont été comprimées en un an et demi.

Vignettes du numéro actuel du Financial Analysts Journal

Prédiction : L’avenir sera différent

C’est une vieille scie dans la finance qui existe deux types de pronostics : chanceux et mauvais. Et personne qui étudiait le marché en 2011 n’aurait pu prédire les fluctuations chaotiques des 18 derniers mois, sans parler de l’évolution frénétique – chocs, paniques, crises de colère et crashs éclair – des 10 dernières années. Il était impossible de prédire à quel point cela changerait ou non.

DANS investisseur entreprenant, Au cours de nos 10 ans d’histoire, nous avons publié de nombreuses prévisions et perspectives. Certains étaient extrêmement prémonitoires. Beaucoup ne l’étaient pas. Mais la leçon sous-jacente à tous ces efforts est que même si l’analyse ne produit pas toujours des rendements attrayants pour nos propres portefeuilles ou les portefeuilles de nos clients, le processus lui-même nous servira néanmoins bien. Et comme la valeur temporelle de l’argent, plus nous la conservons longtemps, plus les avantages sont importants.

Acquérir des compétences et de l’expertise, lire et consulter largement, développer des thèses et les tester, assouvir notre curiosité et surveiller constamment ce qui est devant nous et ce qui se profile à l’horizon nous permettra de mieux nous comprendre, les marchés. et les uns les autres. Et cela porte ses fruits, qu’il s’agisse de diversité financière ou non.

Dans cet esprit, vous trouverez ci-dessous une sélection organisée de certains de nos contenus les plus populaires et les plus éprouvés. Ces sélections éclairent bon nombre des thèmes clés des 10 dernières années tout en offrant des leçons convaincantes sur la façon d’aborder, de comprendre et de réussir dans le monde de la finance et de l’investissement.

Alors que nous entrons dans notre première décennie, nous sommes impatients de vous apporter des informations plus nombreuses et meilleures dans les mois et les années à venir, et vous invitons à rejoignez notre communauté en tant qu’abonné et envisagez de partager vos propres recherches et perspectives Investisseur entreprenant donateur.

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Toutes les contributions sont l’opinion de l’auteur. En tant que tels, ils ne doivent pas être interprétés comme des conseils en investissement, et les opinions exprimées ne reflètent pas nécessairement celles du CFA Institute ou de l’employeur de l’auteur.

Crédit image : ©Getty Images / Sean Murphy


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Paul McCaffrey

Paul McCaffrey est l’éditeur Investisseur entreprenant à l’Institut CFA. Avant cela, il était rédacteur en chef à la HW Wilson Company. Ses écrits sont parus dans Planification financière et QuotidienFinance, entre autres publications. Il est titulaire d’une licence en anglais du Vassar College et d’une maîtrise en journalisme de la Graduate School of Journalism de la City University of New York (CUNY).

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