Durabilité, ESG et l'avenir de l'investissement : un examen

Durabilité, ESG et l’avenir de l’investissement : un examen

Noter investisseur entreprenant”10e anniversaire, nous avons monté une rétrospective notre couverture des sujets les plus critiques de la finance et de l’investissement Durant la dernière décennie.


Les 10 dernières années ont vu une forte accélération de la tendance à la durabilité dans la gestion des investissements et à l’intégration des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans l’analyse financière.

Depuis son lancement en 2011 Investisseur entreprenant a suivi cette tendance et fourni aux professionnels de l’investissement une vision critique des développements qui façonnent la durabilité de l’investissement.

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L’investissement ESG existe sous une forme ou une autre depuis la plupart des 75 dernières annéescependant, il n’a atteint une masse critique qu’au cours de la dernière décennie.

Cette évolution reflète une confluence de facteurs. Le principal d’entre eux est la demande accrue des investisseurs finaux – y compris les propriétaires d’actifs institutionnels et les investisseurs de détail – pour des produits et solutions d’investissement qui prennent en compte les risques et opportunités ESG. Les investisseurs ont également exprimé le souhait d’investissements en ligne avec certains objectifs environnementaux ou sociaux – objectifs dits non monétaires. Les gouvernements et les régulateurs ont également fait pression sur le secteur de l’investissement pour qu’il contribue à des objectifs politiques plus larges en matière de développement durable.

Ensemble, ces facteurs ont conduit à une croissance rapide du développement de produits financiers liés à l’ESG. Le graphique suivant de Génération Investment Management’s Rapport sur les tendances en matière de durabilité 2021 illustre cette formule :


Tendances de la finance durable, 2015-2020

Graphique montrant les tendances du financement lié au développement durable, 2015-2020
Sources : CB Insights ; Bloomberg; BNEF ; Reuter ; FTSE Russell ; Génération

Couverture ESG sur Investisseur entreprenant reflète largement cette évolution. Depuis EI’Depuis son lancement à l’automne 2011, un total de 220 articles liés à l’ESG ont été publiés, dont les trois quarts depuis 2016. Ces contributions abordent toutes sortes de questions ESG, y compris les normes comptables et de divulgation, le débat sur l’obligation fiduciaire, la relation entre ESG et performance d’investissement, investissement thématique, questions de qualité de l’eau et de droits de l’homme, investissement dans une perspective de genre et bien d’autres.


Articles axés sur l’ESG par Investisseur entreprenantPar année

Graphique montrant les articles axés sur l'ESG sur l'investisseur entrepreneurial par année
La source: Investisseur entreprenant

Ce qui suit est une sélection triée sur le volet des idées les plus pertinentes et des commentaires stimulants sur tout ce qui concerne l’ESG au cours de la période. Nous présentons les principaux enjeux de la durabilité du point de vue des partisans et des détracteurs de l’ESG. La collection offre une fenêtre fascinante sur le débat ESG et oriente les lecteurs vers la tendance émergente en matière de durabilité et ses implications pour l’avenir de l’investissement.

Un cadre pour promouvoir la discipline financière ESG

Kevin Prall, CFA, décrit une base structurelle pour analyser comment l’ESG affecte la création de valeur des actifs incorporels et explique comment l’accent mis sur la création de valeur incorporelle peut apporter une plus grande discipline financière à l’investissement ESG.

Questions ESG : tendances et transitions mondiales

Aline Reichenberg Gustafsson, CFA, et Barbara Stewart, CFA, discutent de la durabilité et de l’importance croissante des femmes dans l’écosystème d’investissement en mettant l’accent sur une perspective nordique.

Le paradoxe de la performance ESG

Jordan N. Boslego, CFA, affirme que sans normes fiduciaires strictes, l’ESG peut devenir une excuse pour les gestionnaires de fonds pour sous-performer et facturer des frais plus élevés.

Ouvrir la voie à l'avenir de la durabilité dans la gestion des investissements

Investissement thématique : Thématiquement mauvais ?

Nicolas Rabener examine les mérites de l’investissement thématique et compare ses performances à des indices de référence établis. Il conclut que “l’ESG et les sujets similaires sont des formes d’investissement basées sur les préférences personnelles. Ils peuvent être coûteux, mais ils permettent d’atteindre certains objectifs non financiers.

Le débat ESG s’intensifie : quatre autres défis

Quels sont les principaux centres d’intérêt dans le monde ESG ? Christopher K. Merker, PhD, CFA, examine les questions entourant les normes, l’écoblanchiment dans les produits d’investissement et l’urgence du changement climatique.

Investissement ESG : Pouvez-vous avoir votre gâteau et le manger aussi ?

Les entreprises avec des notations ESG élevées surperforment-elles leurs homologues moins bien notées ? Gautam Dhingra, PhD, CFA, et Christopher J. Olson, CFA, partagent leur analyse.

Investissement ESG : trop beau pour être vrai ?

L’idée que les entreprises qui prennent soin de l’environnement, prennent soin de leurs employés et font preuve d’une bonne gestion obtiennent de meilleurs résultats est probablement un leurre, estime Nicolas Rabener.

Au-delà du carbone : risques liés à l’eau et investissement durable

La crise de l’eau au Cap, en Afrique du Sud, montre que les émissions de carbone et le changement climatique ne sont pas les seules menaces à la durabilité, déclare Monika Freyman, CFA. Les préoccupations liées à l’eau affectent déjà les résultats financiers des investisseurs ainsi que les risques futurs pour leur chiffre d’affaires.

Vignettes du numéro actuel du Financial Analysts Journal

Les droits de l’homme et votre portefeuille : risques et opportunités

Quels sont les risques et les opportunités associés à l’intégration ou à la non-intégration des questions de droits de l’homme dans les considérations d’allocation d’actifs ? Anjali Pradhan, CFA, examine la question.

Investissement durable et responsabilité fiduciaire : conflit ou convergence ?

Usman Hayat, CFA, interviewe David Blood, co-fondateur de Generation Investment Management, qui explore la tendance de l’investissement durable et explique pourquoi la durabilité fait partie intégrante de l’obligation fiduciaire.

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Toutes les contributions sont l’opinion de l’auteur. En tant que tels, ils ne doivent pas être interprétés comme des conseils en investissement, et les opinions exprimées ne reflètent pas nécessairement celles du CFA Institute ou de l’employeur de l’auteur.

Crédit image : ©Getty Images / Bloomberg Creative


Formation professionnelle pour les membres du CFA Institute

Les membres du CFA Institute sont autorisés à déterminer et à déclarer de manière indépendante les crédits de formation professionnelle (PL) obtenus, y compris le contenu sur Investisseur entreprenant. Les membres peuvent facilement enregistrer des crédits en utilisant leur traqueur PL en ligne.

Rhodri Preece, CFA

Rhodri Preece, CFA, est le directeur de recherche principal du CFA Institute et est responsable de la direction des activités de recherche et des publications mondiales de l’organisation, de la gestion des chercheurs et de la collaboration avec les principaux praticiens de l’investissement et universitaires. Le CFA Institute produit des recherches de la plus haute qualité sur les questions et les sujets les plus pertinents pour le secteur de l’investissement, y compris des recherches approfondies rigoureuses, un contenu de leadership éclairé, des informations sur l’investissement appliqué et des commentaires sur des sujets d’investissement tendances. Preece était auparavant responsable de la politique des marchés de capitaux EMEA au CFA Institute, où il était responsable de la direction des activités des marchés de capitaux dans la région EMEA, y compris le développement de contenu et l’engagement politique. Preece est actuellement membre du comité consultatif du réseau académique PRI et ancien membre du groupe consultatif économique du comité d’analyse économique et de marché de l’Autorité européenne des marchés financiers (ESMA) de 2014 à 2018. Avant de rejoindre le CFA Institute, Preece a été directeur chez PricewaterhouseCoopers LLP dans le groupe des fonds d’investissement de 2002 à 2008. Il est titulaire d’un BSc et d’un MSc en économie et est titulaire de la charte CFA depuis 2006.

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